专题：聚焦2025年第三季度美股财报
On Holding（股票代码：ONON）周三早盘股价大幅上涨。此前该公司公布的第三季度业绩超预期，并上调了全年业绩预期。首席执行官马丁・霍夫曼表示，在关键的节假日季度来临之际，公司销售增长势头强劲。
“我们度过了一个出色且强劲的季度，业绩远超预期，这让我们对第四季度充满信心，” 霍夫曼向雅虎财经表示，“我们在 11 月最初几天的业绩中已经看到，增长势头非常强劲。”
对于 2025 财年，On Holding 预计净销售额同比增幅将至少达到 34%，而此前预期的同比增幅为至少 31%。2023 年投资者日上，该公司曾预测，到 2026 年净销售额将超过 44.4 亿美元，这意味着年均增长率为 26%。霍夫曼表示，目前公司的进展已远超这一目标。
彭博社数据显示，On Holding 第三季度每股收益为 0.43 瑞士法郎（约合 0.54 美元），高于投资者预期的 0.27 瑞士法郎（约合 0.34 美元）；营收为 7.944 亿瑞士法郎（约合 9.93 亿美元），同样高于市场预期的 7.675 亿瑞士法郎（约合 9.6 亿美元）。
该公司还表示，预计利润率将高于此前预期。
第三季度，On Holding 的营收增长由亚太地区引领。经汇率波动调整后，该地区本季度销售额实现翻倍以上增长。
霍夫曼表示，亚太地区的增长得益于该地区 “更年轻” 的消费群体，他们追求与大众市场不同的 “高端吸引力”。
与此同时，他提到美国消费者选择 On Holding，是因为该品牌推出了网球鞋、训练运动鞋等新品类。他补充称，品牌正扩大覆盖的年龄群体，尤其通过赞达亚等代言人吸引 “更年轻消费者”，并 “凭借高端定位填补市场空白”。本季度，该公司在美洲地区的销售额增长了 21%。
在本次财报发布前，On Holding 的股价与整个鞋类板块一同下跌，跌幅约 35%。其竞争对手耐克（NKE）和德克斯户外（DECK）今年股价也出现下跌，跌幅分别为 16% 和 59%。
花旗分析师保罗・莱朱斯在财报发布前表示，On Holding 股价下跌，部分原因是 “市场担忧耐克复苏及其对 On Holding 长期增长轨迹的影响”。
莱朱斯认为，耐克的转型计划需要 12 至 18 个月才能显现成效。
霍夫曼对竞争也并不十分担忧。
“我们正走在自己的道路上，愿景是成为全球最高端的运动服装品牌，” 他表示。
在财报发布前，特尔西咨询集团的克里斯蒂娜・费尔南德斯在给客户的报告中写道：“我们仍然认为该品牌实力强劲 —— 我们实地探访发现，On 门店客流量非常可观，且整个市场中该品牌的促销活动极少。” 霍夫曼表示，该品牌的正价销售占比同比上升，且这一趋势将持续。
“我们是少数仅销售正价产品的品牌之一，而我们看到的增长势头和业绩表现都非常出色，” 他说。
即便是在今年 7 月因关税上调而涨价后，Cloudsurfer、Cloudsurfer Max 等创新产品仍让消费者愿意为其买单。
明年，On Holding 计划推出新款运动鞋，包括升级版 Cloud Runner、Cloud Monster，同时将机器人制作的 LightSpray 运动鞋推向大众市场。
该公司目前也在寻找新的首席财务官（CFO）。今年早些时候，联合首席执行官马克・毛雷尔离职后，霍夫曼开始独自担任首席执行官一职。
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